近期，重磅政策迭出，有力地提振了市場信心，結構性機會已然上演，算力等人工智能賽道或存在較大的“預期差”機會。近日，最新一期的Alpha Talk摩根資產管理機構客戶雙周交流會邀請到摩根資產管理中國資深基金經理郭晨做客本期節目，分析解讀目前的投資環境和行業機遇。
郭晨表示，當前A股方面兩大主線并存。其一是博弈政策加碼，例如近期的房地產、券商相繼迎來一波行情，但隨著政策兌現波動也在加大；其二是市場情緒修復背景下，成長性板塊的反彈，這也是我們更關注的投資主線。其中，合理的估值，較高的業績增速，成長的確定性是我們最為看重的。立足于景氣度和中國企業的全球競爭優勢，郭晨指出，人工智能、算力、機器人、智能駕駛四個方面的景氣度未來有望在反彈中關注。
作為AI行業率先見到訂單和業績落地的細分領域，算力板塊存在著較為明顯的“預期差”機會。郭晨指出，“算力行業從今年開始，經歷了從0到1的變革。算力行業伴隨AI浪潮開始，歷經半年，實現了訂單交付。目前A股整體貝塔較低，算力行情是否結束，還是要看市場空間和盈利持續程度?！睙o論從市場空間看、今明年兩年的盈利預測還是估值來看，算力板塊的龍頭公司估值較海外同行出現了明顯的折價。主要原因在于今年A股市場的整體行情偏弱，投資者不斷降低預期、壓縮估值。隨著市場情緒好轉，過低的預期有望得到修正。
談及機器人和智能駕駛，在某種程度而言，郭晨認為是人工智能的延伸或者應用。A股市場上的相關機會主要在新能源車零部件和自動化板塊上。我們看好機器人和自動駕駛的中長期前景和市場空間，將保持密切關注和跟蹤。
針對新能源板塊，盡管今年表現差強人意，但郭晨仍然認為新能源行業屬于新技術和業績有保障的典型代表?！罢驹诮裉爝@個時點，新能源行業在未來十年或有十倍的成長空間，行業的景氣度沒有發生大的變化，后面依然會有很多機會，調整之后應精選優質標的逢低布局?！惫勘硎?，目前市場預期過于悲觀，新能源車銷量大概率繼續保持較快增長，進一步拉動整個產業鏈需求。智能駕駛和人形機器人的快速發展也利好新能源車產業鏈，我們未來會加強研究和關注。
