內核越穩，人生越順。內核穩定的人，不會輕易被外部世界所裹挾，走在人生的漫漫之路上，寵辱不驚，張弛有度。
投資理財同樣如此，對于資產配置而言，居民百姓對穩健理財的需求始終強勁，越來越多的投資者希望找到更穩健、更多元的理財選擇。而公募固收類產品憑借內核穩固的理財體驗，成為了投資者尋覓穩健理財的更優解，也成為資產配置中不可或缺的基石。據中信證券數據顯示，公募固收類產品規模、份額均再創新高，截至2023 年6月底，公募固收類基金總規模達8.89萬億元，總份額達8.16萬億份，環比增幅分別為8.05%、7.61%。
作為最早深耕基石固收大平臺的基金公司之一，嘉實基金正依托在固定收益領域多年積淀并不斷進階，助力投資者提升資產配置的“穩健”含量。根據海通證券數據，截至二季度末，嘉實固收類資產近一年絕對收益排名大型公司第4名（4/15），以2164.4億元主動純債型規模排名行業前三。
一直以來，嘉實基石固收的穩定內核是什么？嘉實的固收研究投資又是如何落地、執行的？嘉實是如何堅持以客戶需求為核心的? 這些都將是本文重點關注的問題。
創新布局 以客戶需求為核
在20多年的深耕細作中，嘉實在基石固收的業務布局上，每落一子棋，都審慎且長遠。圍繞不同客戶需求，嘉實打造了多元化的固收產品貨架和細分資產解決方案，覆蓋貨幣、短債、純債與“固收+”四條主線，不論是活錢管理，還是余錢投資等，投資者均能在嘉實固收產品貨架找到合適自己的基本款。
回看產品布局足跡，嘉實基金一直站在關鍵時點與市場同行，通過基于客戶需求的產品開發與薪火相傳的投研努力，打造出多元化、一站式的固收精品貨架，更好服務客戶的穩健理財需求。
2003年，嘉實基金發行了業內首批債券基金——嘉實債券，為嘉實開放式產品注入了新的血脈，也填補了自身債基版圖空白；截至今年二季末，該基金成立以來累計回報率220.69%，同期業績基準109.30%，成立來最大回撤不足-9%。
2005年，嘉實基金率先成立了固收研究二級部門，把信用研究和信用評級作為重要研究方向，經過多年發展實踐，信用研究能力已經成為嘉實固收研究體系的“內核武器”。
2006年，為了滿足客戶對閑錢理財訴求，又率先推出了全市場首只短債基金——嘉實超短債，截至今年二季末，管理規模達225.04億元，成為規模最大的短債基金。
2011年，業內首只專注于信用債的一級債基——嘉實信用應運而生。此后，圍繞不同類型客戶對于風險收益偏好的分層次需求，嘉實在短債基金、純債基金、混合債基、“固收+”等品類領域不斷完善產品線。
進入2018年，嘉實在內部提出了“基石固收”的定位，又在2020年初啟動的嘉實基金“新十年”投研戰略升級中，結合不同類型客戶的資金屬性與應用場景，以及相匹配的嘉實解決方案進行了進一步的細分與聚焦。
2021年，為解決單一資產、單一策略無法應對多變市場環境問題，同時承接廣大投資者的理財替代需求，嘉實進一步推出了 “Total Return”策略下的創新產品——嘉實方舟6個月滾動持有基金，該產品由擅長不同策略的資深基金經理集結，采取團隊作戰的方式共同為投資組合貢獻力量。
到2022年，嘉實對“固收+”做了一次全新的品牌升級，發布了以“讓+靠得住”為主題的“固收+”子品牌。
目前嘉實固收平臺的產品創新及投研升級之路仍在繼續，這也與嘉實基金所提倡的致力于積極的長期主義相一致。
大固收平臺優勢的烙印
這些在市場輪回中脫穎而出的績優產品，是嘉實固收產品矩陣中的縮影。近年來不斷升級投研體系的嘉實基金，在塑造“基石固收”體系的基礎上，形成了特色鮮明、滿足投資者不同需求的多元化固收解決方案，力爭為投資者提供相對穩健的良好持有體驗。
以“固收+”業務線為例，在“固收+”市場飛速發展的進程中，嘉實基金充分發揮基石固收平臺優勢，衍生出“1+N”資產配置方案、“核心+衛星”策略、多策略以及TR策略（Total Return）等各具特色的“固收+”策略，并分別配置了“固收+”、固收增強、多策略等三大策略風格的解決方案，由實力出眾的投資總監擔綱，嘉實“固收+”投資總監胡永青、嘉實固收增強策略投資總監林洪鈞、嘉實多策略投資總監韓同利等，共同為嘉實基金“固收+”賽道保駕護航。
而在短債業務線上，嘉實也涌現出了多只優秀產品，由嘉實穩健固收策略投資總監王亞洲領銜的嘉實“穩系列”：嘉實穩華自2017年成立以來年年正收益，更是連續24個季度收益為正，成立以來最大回撤僅-0.59%，連續三年（2020、2021、2022）被證券時報授予“三年持續回報普通債券型明星基金獎”；嘉實穩祥也同時榮膺銀河證券、海通證券三年期/五年期雙五星評級，以及天相投顧三年期/五年期五A評級。
由嘉實固收純債投資總監趙國英和嘉實信用投資專家王立芹共同管理的嘉實信用，今年上半年收益率3.41%，同期業績比較基準2.55%；成立以來累計收益率76.37%，同期比較基準67.25%，是穩健固收理財的好選擇之一。該基金也受到專業基金買手青睞，截至今年二季末，位居FOF基金經理預估增持最多債基TOP10之列。
更關鍵的是，這些實力戰將并不是一個人在戰斗。趙國英表示:“我們會把整個團隊分工進一步的精細化，并且在團隊內部進行充分的交流和協作，把各自所擅長的能力分享到管理的所有產品之中，力爭能夠做到整個收益更加多元化，能夠通過精細化來增強收益?！?/p>
貨幣方面，備受互聯網渠道持有人青睞的嘉實貨幣+策略投資總監李瞳，擅長貨幣政策把握，“貨幣+”是貨幣基金的增強版，一方面可以將基金的大部分資產投資于貨幣市場工具，提供穩定收益，另一方面，通過價值挖掘，將一小部分資產投資于收益率較高的固定收益類投資工具，為基金資產提供超額收益，非常適合穩健型的客戶。
穩健理財內核持續升級
作為業內最早在“大固收”領域專注多策略與多資產配置的公司之一，嘉實基金不斷夯實跨資產配置與多策略能力，目前已構建了以貨幣、短債、純債與 "固收+" 為主線的 "基石固收" 業務圖譜，以研究、投資和交易為一體的“大固收”業務平臺，并形成更精細與更專業的分工。在此基礎上，將基金經理擅長能力圈與產品策略相匹配，在投資管理中綜合運用宏觀研究、信用策略、股票行研、可轉債策略、打新策略、國債期貨、杠桿增厚、對沖套利等多種投研策略，嚴控回撤，力求獲取低波動、穩健收益。
在嘉實看來，團隊是“整合強項”，匯聚“能力圈優秀的人”，盡可能把產品業績做得長期平穩。創新產品嘉實方舟6個月滾動持有基金就是團隊作戰+平臺賦能的有效嘗試，集結了多領域專家各自管理不同類屬資產，覆蓋信用策略、可轉債策略、股票策略等，通過戰略配置資產、戰術調整和策略類屬，協同作戰共同為組合貢獻收益。自成立以來的表現，也初步印證了策略的有效性。截至2023年二季末，嘉實方舟6個月近一年時間在銀河證券普通債券型基金排名中位列前1/5。
“資本市場如汪洋大海，有時候它風平浪靜，有時候它狂風驟雨，當巨浪來襲客戶需要的是一艘方舟”。這也是嘉實對穩健理財的信念，以多策略解決方案共同朝著客戶投資目標持續前進，這個過程要既要平穩，又要面對不同市場環境，無論是怎樣的市場情況，都要以客戶為初心，為持有人創造持續優秀的業績，為客戶的財富管理貢獻積極力量。（CIS）
