A股整體飄紅，股票ETF整體卻在失血！
今年一季度，A股市場以震蕩上行為主。各主流指數中，除了創業板指收負，上證指數、深證成指、科創50指數均取得可觀的季度漲幅。
在這樣的行情下，股票ETF仍然結構性呈現“越跌越買”、“越漲越賣”的態勢。不過，買賣相抵后，一季度整體以小幅資金凈流出為主。
從寬基ETF來看，今年表現欠佳的創業板相關ETF吸金效果顯著，而年內表現不錯的中證500、滬深300、上證50等相關ETF則出現明顯資金凈流出。從行業主題ETF來看，年內表現拖沓的新能源和醫藥相關ETF以資金凈流入為主，漲幅居前的游戲、傳媒則出現逢高兌現跡象。不過，仍有不少數字經濟和AI相關ETF仍在持續吸金。
游戲傳媒“越漲越賣”
數字經濟與AI繼續吸金
受游戲版號重新正常發放等利好消息影響，今年以來游戲和傳媒行業大放異彩，二級市場表現遙遙領先其他板塊，相關ETF最高凈值漲幅接近60%。
據Wind統計顯示，截至3月31日，華夏游戲ETF一季度累計凈值漲幅達到59.83%，在A股股票ETF中位居榜首；華泰柏瑞游戲動漫ETF、國泰游戲ETF緊隨其后，期間凈值漲幅超過58%，國泰游戲滬港深ETF同期凈值漲幅也超過50%。另有廣發傳媒ETF、鵬華傳媒ETF、華夏文娛傳媒等期間漲幅均超過30%。
不過，從基金份額變化看，相關ETF越漲越賣的現象較為明顯。以上述表現居前的游戲、傳媒類ETF為例，僅有華夏游戲ETF今年以來份額增加2.47億份，至11.51億份的歷史新高，其余均以資金凈流出為主，比如國泰游戲滬港深ETF年內份額縮水63.21%，至0.22億份，華泰柏瑞游戲動漫ETF份額縮水35.04%，至0.93億份，國泰游戲ETF縮水12.90%，至5億份，此外，廣發傳媒ETF、鵬華傳媒ETF，以及華夏文娛傳媒ETF等份額均出現縮水。
今年一季度A股市場中數字經濟和AI概念板塊的賺錢效應也很顯著，與數字經濟、chatGPT相關的云計算ETF、軟件ETF和人工智能ETF等，2023年至今多數漲幅在30%以上。
比如，華夏云計算50ETF年內凈值漲幅為48.68%，易方達云計算ETF、招商云計算ETF、鵬華大數據ETF期內漲幅均超47%，另有新華云50ETF、華夏大數據50ETF、富國大數據ETF、國泰軟件ETF、招商軟件龍頭ETF、華寶大數據產業ETF、嘉實軟件ETF等同期漲幅也在40%以上。此外，華富人工智能ETF、易方達人工智能ETF、華夏人工智能AIETF等年內凈值漲幅也超過了30%。
從份額變化來看，除新華云50ETF、天弘計算機ETF、天弘云計算AHETF出現明顯資金凈流出，大部分云計算、大數據、軟件及人工智能相關ETF仍然以資金凈流入為主。比如，易方達云計算ETF今年以來份額增長85.80%，至5.35億份，富國大數據ETF年內份額增長42.82%，至10.31億份；此外，易方達人工智能ETF、國泰軟件ETF、華富人工智能ETF、華夏人工智能AIETF也以凈流入為主。
逢低布局
創業板越跌越買
在新能源和醫藥板塊表現黯淡拖累下，創業板指今年表現不佳,在主流指數中表現滯后。今年一季度，上證指數上漲5.94%，深證成指上漲6.45%，科創50指數上漲12.67%，只有創業板指下跌1.22%。
不過，雖然創業板指數表現不佳，卻有資金借道創業板相關ETF，越跌越買。
Wind數據顯示，截至3月31日，今年以來創業板類ETF總份額增加近200億份，其中3月以來便增加超過146億份；按照區間成交均價測算，今年以來，資金凈流入資金280億，僅3月份以來凈流入便超過200億元。
其中，易方達創業板ETF凈流入最多，年內份額增加55.43億份，至145.84億份，若以區間成交均價測算，吸金額達到146.83億元；華安創業板50ETF同期份額增加64.82億份，至178.21億份，吸金68.31億元，兩大龍頭產品今年份額和規模都出現了明顯增長。
創業板ETF、創業50ETF等多只創業板ETF也出現大幅凈買入，年內基金份額增加超20%。保守估計，僅前三只創業板ETF的凈流入金額就超過207億元。
此外，在新能源板塊持續調整后，資金也在直接買入新能源類ETF。以華夏新能源車ETF為例，該ETF今年以來份額增加15.97億份，至71.45億份，增幅28.78%。
比如，南方中證500ETF今年以來份額縮水24.02億份，若以區間成交均價粗略估算，資金凈流出超過150億元；華泰柏瑞滬深300ETF今年以來份額縮水31.15億份，資金凈流出達到126.95億元，此外，華夏上證50ETF今年以來份額縮水17.84億份，資金凈流出48.87億元。
科創板相關ETF也出現了份額縮水，尤以3月以來最為明顯。
比如，在16只純科創相關ETF中，6成以上以凈贖回為主，其中，作為規模最大的華夏科創50ETF，今年以來份額減少9.18億份，其中3月份更是縮水43.25億份；易方達科創50ETF今年以來雖然份額出現增長，但自3月份以來，已開始出現縮水。
